O poder político da China cresce com seus mercados de capitais

Graças a política de investimento externo e sua forte recuperação da pandemia do coronavírus, os mercados financeiros da China estão atraindo somas recordes de capital global – especialmente de investidores baseados nos Estados Unidos – e estão prontos para continuar crescendo.

A medida que mais dinheiro flui para os mercados da China, seus líderes políticos terão um mecanismo claro para aumentar o poder político do país, dando à China outra arma potente para desafiar a posição dos Estados Unidos como superpotência financeira mundial.

O objetivo da China é a “internacionalização do renminbi”, diz Nicholas Borst, diretor de pesquisa para a China da Seafarer Capital Partners.

À medida que mais estrangeiros investem em empresas da China continental, títulos do governo e outros títulos negociados em renminbi – a moeda chinesa -, eles são forçados a comprar e manter a moeda.

Quanto mais investidores globais detêm esses ativos chineses, mais internacional e importante se torna a moeda chinesa.

“Você não pode ter uma moeda globalmente importante a menos que dê aos investidores um lugar seguro para estacioná-la”, disse Borst.

A China há muito tempo arma o acesso a seus mercados de consumo domésticos para obter ganhos geopolíticos, forçando companhias aéreas, hotéis, estúdios de Hollywood e muitas outras empresas a evitar cruzar os limites do Partido Comunista Chinês.

À medida que os mercados de capitais da China se tornam mais lucrativos, podemos esperar que a China possa alavancar o acesso a esses mercados da mesma forma.

Mais investidores internacionais investindo diretamente nos mercados da China  poderiam fortalecer a capacidade de Pequim de exercer a fiscalização extraterritorial de suas leis domésticas por meio do congelamento de contas de investimento.

Em 2020, a capitalização de mercado das empresas chinesas listadas no continente, em Hong Kong e em índices internacionais, como as bolsas de valores de Nova York, Londres e Cingapura, totalizava quase $ 17 trilhões, com a grande maioria ($ 11,7 trilhões) nas bolsas do continente .

Esse total rivaliza com a capitalização de mercado combinada da Bolsa de Valores de Londres e das bolsas Euronext.

Mesmo quando o governo Trump proibiu os investidores americanos de possuir ações em certas empresas chinesas ligadas aos militares e o Congresso aprovou uma legislação para remover empresas chinesas das bolsas americanas, a China se tornou o maior e mais atraente mercado em um único país para investidores americanos, de acordo com aos dados do marinheiro.

“A China é agora a segunda maior economia e o segundo maior mercado de capitais”, disse Linda Zhang, CEO da Purview Investments.

“A maioria dos investidores americanos está exposta a firmas chinesas … direta ou indiretamente por meio de suas contas de corretagem .”

A China ainda tem um longo caminho a percorrer antes de o RMB se tornar uma moeda internacionalizada. Isso ocorre em parte porque os líderes chineses relutam em tornar a moeda totalmente conversível, pois isso abriria mão de algum controle sobre as saídas de capital e a política fiscal interna.

Banir as empresas chinesas das bolsas de valores dos EUA poderia empurrar as empresas chinesas para as bolsas de valores de Xangai e Hong Kong, o que, no longo prazo, aumentaria o poder relativo dessas bolsas sobre as bolsas dos EUA, disse Bob Bartel, chefe global de corporações finanças na consultoria financeira Duff & Phelps, com sede em Nova York.

Mas, a China está desenvolvendo um RMB digital, e o gigante global de pagamentos SWIFT fez parceria com o banco central da China para ajudar a desenvolvê-lo.

Um RMB digital poderia acelerar a internacionalização da moeda chinesa e expandir o domínio geopolítico de Pequim em todo o mundo.

Fonte: Axios